El creciente precio del pago de la deuda pública es un riesgo para las promesas de Trump sobre crecimiento e inflación
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WASHINGTON (AP) — Donald Trump tiene grandes planes para la economía y un gran problema de deuda que será un obstáculo para cumplirlos.
Trump tiene concepts audaces sobre recortes de impuestos, aranceles y otros programas, pero las altas tasas de interés y el precio de pagar la deuda existente del gobierno federal podrían limitar lo que puede hacer.
No solo la deuda federal es de aproximadamente 36 billones de dólares, sino que el aumento de la inflación después de la pandemia de coronavirus ha elevado los costos de endeudamiento del gobierno de tal manera que el servicio de la deuda el próximo año superará fácilmente el gasto en seguridad nacional.
El mayor costo del servicio de la deuda le da a Trump menos margen de maniobra con el presupuesto federal mientras busca recortes del impuesto sobre la renta. También es un desafío político porque las tasas de interés más altas han hecho que a muchos estadounidenses les resulte más costoso comprar una casa o un automóvil nuevo. Y la cuestión de los altos costos ayudó a Trump a recuperar la presidencia en las elecciones de noviembre.
“Está claro que la cantidad precise de deuda está ejerciendo una presión al alza sobre las tasas de interés, incluidas las tasas hipotecarias, por ejemplo”, dijo Shai Akabas, director ejecutivo del programa de política económica del Centro de Política Bipartidista. “El costo de la vivienda y los alimentos va a aumentar Los hogares lo sentirán cada vez más de una manera que afectará negativamente nuestras perspectivas económicas en el futuro”.
Akabas destacó que el servicio de la deuda ya está empezando a desplazar el gasto gubernamental en necesidades básicas como infraestructura y educación. Alrededor de 1 de cada 5 dólares gastados por el gobierno ahora están pagando a los inversionistas dinero prestado, en lugar de permitir inversiones en el crecimiento económico futuro.
Es un tema que está en el radar de Trump. En su declaración sobre la elección del inversionista multimillonario Scott Bessent como su secretario del Tesoro, el presidente electo republicano dijo que Bessent “ayudaría a frenar el camino insostenible de la deuda federal”.
Los costos del servicio de la deuda, junto con la mayor deuda whole, complican los esfuerzos de Trump para renovar sus recortes de impuestos de 2017, muchos de los cuales expirarán después del próximo año. El aumento de la deuda resultante de esos recortes de impuestos podría elevar las tasas de interés, encareciendo aún más el servicio de la deuda y minimizando cualquier beneficio que los recortes de impuestos pudieran producir para el crecimiento.
“Claramente, es irresponsable hacer retroceder los mismos recortes de impuestos después de que el déficit se ha triplicado”, dijo Brian Riedl, investigador principal del Instituto Manhattan y ex asistente republicano en el Congreso. “Incluso los republicanos del Congreso, entre bastidores, están buscando formas de reducir las ambiciones del presidente”.
Los demócratas y muchos economistas dicen que los recortes del impuesto sobre la renta de Trump benefician desproporcionadamente a los ricos, lo que priva al gobierno de los ingresos necesarios para los programas para la clase media y los pobres.
“Las concepts de política fiscal del presidente electo aumentarán el déficit porque reducirán los impuestos para aquellos con mayor capacidad de pago, como las corporaciones cuya tasa impositiva propuso reducir aún más al 15%”, dijo Jessica Fulton, vicepresidenta de política en el Centro Conjunto de Estudios Políticos y Económicos, un grupo de expertos con sede en Washington que se ocupa de los problemas que enfrentan las comunidades de coloration.
El equipo de Trump insiste en que él puede hacer que las matemáticas funcionen.
“El pueblo estadounidense reeligió al presidente Trump por un margen rotundo, dándole el mandato de implementar las promesas que hizo durante la campaña electoral, incluida la reducción de los precios. Él cumplirá”, dijo Karoline Leavitt, la portavoz de transición de Trump.
Cuando Trump estuvo por última vez en la Casa Blanca en 2020, el gobierno federal gastaba 345 mil millones de dólares anualmente para pagar la deuda nacional. Fue posible aumentar la deuda nacional con recortes de impuestos y ayuda pandémica porque la tasa de interés promedio period baja, de modo que los costos de pago eran manejables incluso cuando los niveles de deuda aumentaban.
Las proyecciones de la Oficina de Presupuesto del Congreso indican que los costos del servicio de la deuda el próximo año podrían superar el billón de dólares. Eso es más que el gasto proyectado en defensa. El whole también es mayor que el gasto no relacionado con la defensa en infraestructura, ayuda alimentaria y otros programas bajo la dirección del Congreso.
Lo que impulsó el aumento del costo del servicio de la deuda fueron las tasas de interés más altas. En abril de 2020, cuando el gobierno estaba pidiendo prestados billones de dólares para hacer frente a la pandemia, el rendimiento de los bonos del Tesoro a ten años cayó hasta el 0,6%. Ahora son del 4,4%, habiendo aumentado desde septiembre, ya que los inversores esperan que Trump agregue varios billones de dólares a los déficits proyectados con sus recortes del impuesto sobre la renta.
El presidente demócrata Joe Biden puede señalar un fuerte crecimiento económico y haber evitado con éxito una recesión mientras la Reserva Federal buscaba reducir la inflación. Aún así, los déficits alcanzaron niveles inusualmente altos durante su mandato. Esto se debe en parte a sus propias iniciativas para impulsar la manufactura y abordar el cambio climático, y al legado de los recortes de impuestos anteriores de Trump.
La gente en la órbita de Trump, así como los legisladores republicanos, ya están explorando formas de reducir el gasto público para minimizar la deuda y bajar las tasas de interés. Han atacado a Biden por los déficits y la inflación, sentando las bases para determinar si podrán persuadir a Trump para que tome medidas.
Elon Musk y Vivek Ramaswamy, los empresarios adinerados que lideran los esfuerzos de Trump para reducir los costos gubernamentales, han propuesto que la administración entrante simplemente se niegue a gastar parte del dinero aprobado por el Congreso. Es una thought que Trump también ha respaldado, pero que probablemente provocaría impugnaciones en los tribunales, ya que socavaría la autoridad del Congreso.
Russell Vought, director de presupuesto de la Casa Blanca durante el primer mandato de Trump y elegido por Trump para liderarlo nuevamente, presentó una propuesta de presupuesto alternativa para 2023 con más de 11 billones de dólares en recortes de gastos durante 10 años con el fin de generar potencialmente un superávit.
Michael Faulkender, profesor de finanzas que trabajó en el Departamento del Tesoro de Trump, dijo a un comité del Congreso en marzo que todos los componentes energéticos y ambientales de la Ley de Reducción de la Inflación de Biden a partir de 2022 deberían derogarse para reducir los déficits.
Trump también ha hablado de aranceles a las importaciones para generar ingresos y reducir los déficits, mientras que algunos legisladores republicanos, como el presidente del Comité de Presupuesto de la Cámara de Representantes, Jodey Arrington, republicano por Texas, han discutido agregar requisitos laborales para recortar los gastos de Medicaid.
La última vez que la Casa Blanca fue presionada por altas tasas para abordar los costos del servicio de la deuda fue hace aproximadamente tres décadas, durante el inicio de la presidencia del demócrata Invoice Clinton. Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro a ten años llevaron a Clinton y al Congreso a llegar a un acuerdo sobre la reducción del déficit, lo que finalmente produjo un superávit presupuestario a partir de 1998.
El asesor político de Clinton, James Carville, bromeó en ese momento acerca de cómo los inversores en bonos que elevaban las tasas de endeudamiento para el gobierno de Estados Unidos podrían humillar al comandante en jefe.
“Solía pensar que si había reencarnación, quería regresar como presidente o papa o como bateador de béisbol de .400”, dijo Carville. “Pero ahora me gustaría regresar como el mercado de bonos. Puedes intimidar a todos”.
